大市 之 所 以 難 猜 ， 主 要 原 因 是 何 謂 好 消 息 、 何 謂 壞 消 息 已 經 是 分 不 清 。 上 周 初 ， 美 國聯 儲 局 發 表 上 個 月 議 息 會 議 的 紀 錄 ， 紀 錄 中 充 滿 悲 觀 的 論 調 ， 與 會 者 一 致 認 為 美 國經 濟 前 景 非 常 嚴 峻 ， 得 下 重 藥 醫 治 ， 還 得 讓 投 資 者 、 人 民 知 道 聯 儲 局 將 維 持 低 利 率一 段 相 當 長 的 時 間 。 可 是 ， 這 種 差 的 經 濟 論 調 卻 被 分 析 員 解 釋 為 好 消 息 ， 將 股 市 炒上 。 為 甚 麼 悲 觀 論 調 可 以 解 釋 為 好 消 息 ？ 原 來 ， 分 析 員 說 ： 經 濟 差 可 以 帶 來 憧 憬 ，憧 憬 聯 儲 局 、 白 宮 努 力 地 下 更 重 的 藥 救 市 。
可 是 ， 上 星 期 的 下 半 段 ， 美 國 政府 公 佈 多 項 經 濟 指 數 ， 也 同 樣 地 顯 示 經 濟 情 況 惡 劣 。 但 是 ， 股 市 不 再 上 升 ， 轉 頭 大 跌 ， 分 析 員 也 不 再 說 經 濟 差 可 以 憧 憬 聯 儲 局 與 白 宮 救 市 的 言 論 。 相 反 的 ， 一 些 分 析員 開 始 說 擔 心 美 國 國 會 在 議 員 的 阻 礙 之 下 ， 無 法 如 奧 巴 馬 所 願 ， 在 他 正 式 入 主 白 宮之 前 通 過 龐 大 的 救 市 撥 款 ， 讓 奧 巴 馬 可 以 在 上 任 後 就 簽 署 生 效 。
很 明 顯 的 ，由 於 港 股 成 交 不 多 ， 走 勢 已 完 全 控 制 在 大 戶 手 上 ， 升 升 跌 跌 全 是 大 戶 在 左 右 。 當 然， 所 謂 大 戶 們 也 不 是 一 致 行 動 ， 其 間 也 互 相 力 鬥 。 不 過 ， 從 不 同 股 份 股 價 走 勢 各 異的 情 況 來 看 ， 本 地 華 資 大 戶 可 能 更 集 中 力 量 炒 二 三 線 股 ， 而 不 與 外 資 大 戶 鬥 指 。
內 地 銀 行 已 經 開 始 出 現 過 去 香 港 經 常 出 現 的 搶 客 現 象 。 現 在 ， 中 央 為了 救 市 ， 已 經 下 令 所 有 的 國 企 銀 行 必 須 在 限 期 內 借 出 指 定 的 金 額 。 這 就 成 了 各 大 大小 小 分 行 經 理 的 考 核 指 標 ， 內 地 銀 行 搶 客 的 方 法 與 香 港 類 似 ， 也 是 以 樓 宇 按 揭 轉 按為 搶 客 的 目 標 ， 主 要 針 對 那 些 有 固 定 收 入 的 中 產 階 層 。 這 對 內 地 樓 市 有 一 定 的 穩 定作 用 ， 但 是 ， 國 企 銀 行 可 以 不 顧 壞 賬 而 隨 便 貸 款 的 情 況 已 經 成 了 歷 史 ， 不 會 再 發 生。 因 此 ， 雖 然 上 司 有 貸 款 額 指 標 要 完 成 ， 銀 行 經 理 對 私 營 企 業 的 借 貸 依 然 非 常 小 心。 這 是 中 國 改 革 開 放 30 年 後 依 然 無 法 突 破 的 事 ， 國 企 銀 行 借 錢 的 對 象 依 然 以 國 企為 主 ， 然 後 是 個 人 買 樓 按 揭 ， 最 後 才 輪 到 私 人 企 業 ， 中 小 型 的 私 人 企 業 更 難 ， 這 才有 地 下 銀 行 的 興 起 。
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